La plateforme de gaming Roblox a publié ses résultats financiers du troisième trimestre jeudi 30 octobre à 16h12, provoquant une chute immédiate de 12% du cours de l’action. Malgré des métriques d’engagement spectaculaires, le chiffre d’affaires de 1,36 milliard de dollars s’est révélé bien inférieur aux attentes des analystes de 1,70 milliard.
Cette déception financière contraste fortement avec la dynamique positive observée sur l’engagement des utilisateurs. David Baszucki, PDG de la société, maintient une vision optimiste concernant l’objectif de capturer 10% du marché mondial du gaming.
Des indicateurs d’engagement exceptionnels malgré les déceptions
Les données d’utilisation révèlent une croissance explosive de la base d’utilisateurs. Le nombre d’utilisateurs actifs quotidiens a bondi de 70% sur un an, atteignant 151,5 millions. Cette progression s’accompagne d’un engagement renforcé, avec 39,6 milliards d’heures passées sur la plateforme, soit une hausse de 91%.
Les réservations (bookings), qui représentent la valeur économique des transactions, ont progressé de 70% pour atteindre 1,92 milliard de dollars. Cette métrique suggère que la monétisation fonctionne efficacement, créant un paradoxe avec les revenus décevants.
| Métrique | Q3 2025 | Évolution annuelle |
|---|---|---|
| Utilisateurs actifs quotidiens | 151,5 millions | +70% |
| Heures d’engagement | 39,6 milliards | +91% |
| Réservations | 1,92 milliard $ | +70% |
Les flux de trésorerie témoignent également de la solidité opérationnelle de l’entreprise. Le flux de trésorerie opérationnel a plus que doublé à 546,2 millions de dollars, tandis que le flux de trésorerie libre a progressé de 103% à 442,6 millions.
Perspectives contrastées pour l’écosystème créateur
L’écart entre la croissance des réservations et celle des revenus soulève des questions importantes sur la reconnaissance comptable. Cette divergence pourrait s’expliquer par des changements dans la conversion monétisation-revenus ou un report de certaines réservations.
Pour le quatrième trimestre, Roblox anticipe des revenus compris entre 1,35 et 1,40 milliard de dollars, suggérant une faiblesse séquentielle durant la période des fêtes. Cette prévision implique des revenus annuels 2025 de 4,83 à 4,88 milliards de dollars.
Les investissements dans l’économie des créateurs et les améliorations de découverte représentent les axes stratégiques privilégiés par la direction. Ces initiatives visent à renforcer l’avantage concurrentiel de la plateforme dans un marché en pleine expansion. Les joueurs peuvent d’ailleurs découvrir diverses expériences comme Blox Fruits qui illustrent la richesse de cet écosystème.
La perte nette par action s’établit à 0,37 dollar, inférieure aux estimations de 0,50 dollar, témoignant d’une amélioration progressive de la rentabilité malgré les défis actuels.
